出品｜公司研究室IPO组
。芯迈下滑小米 文｜曲奇。半导 6月30日 ，体港芯迈半导体向港交所提交上市申请书 ，收入独家保荐人为华泰金融控股（香港）有限公司 。赢利 芯迈半导体首要为智能手机 、接连显现屏供给电源办理芯片产品 ，两年并在2020年获得了宁德年代 、宁德年代小米等多家组织的出资出资。 不过
，芯迈下滑小米曩昔3年 ，半导芯迈半导体的体港收入 、毛利率 、收入净利润不断下滑 ，赢利且未呈现改进痕迹 。接连 此外，公司榜首大客户收入占比超越60%
，对榜首大客户的依赖度极高。曩昔3年
，榜首大客户的收购额削减
，是导致芯迈半导体成绩下滑的首要原因 。 获宁德年代
、小米出资 。 芯迈半导体建立于2019年，总部坐落杭州，是一家具有从IC规划 、制作、到出售为一体的功率半导体笔直整合型公司
。 揭露材料显现，芯迈供给智能手机 、LCD/OLED平板显现高集成度模仿芯片解决方案 ，以及面向5G通讯、服务器、轿车的高端功率器材解决方案
，运营范围包含系统集成 、集成电路及模块 、电子产品的技术开发及服务；集成电路芯片的出产
、测验
、装置；电子产品
、集成电路芯片的出售
。 芯迈半导体董事长兼总经理为任长途
，曾任杰华特微电子法人 。 自2019年建立以来，芯迈半导体共经历过三轮融资
。 2020年10月
，宁德年代与小米集团 、红杉我国
、君联本钱
、海风出资、智晶世界等八家企业入股芯迈半导体 。 2022年5月 ，芯迈半导体完结B轮融资 ，出资组织包含广汽本钱 、浙江金控 、晨道本钱等 。 2023年05月 ，芯迈完结C轮融资
，出资方包含珠海巍恒股权出资合伙企业（有限合伙） 、宜宾晨道新能源工业股权出资合伙企业（有限合伙）、杭州富阳项恒股权出资合伙企业（有限合伙）
、宜宾绿能股权出资合伙企业（有限合伙）
、青岛准确芯阳科技中心（有限合伙）。 大客户A收入占比超60%
。 2022年至2024年，芯迈半导体营收别离为16.88亿元
、16.40亿元和15.74亿元，继续下滑；毛利率别离为37.4% 、33.4%和29.4%；别离亏本1.72亿元 、5.06亿元和6.97亿元 ，三年累计亏本超越13亿元 。 全体来看 ，曩昔三年 ，芯迈半导体收入和毛利率不断下滑 ，且亏本扩展 。 芯迈半导体在招股书中表明 ，营收下降首要因为电源办理IC产品收入削减所形成的 。毛利率下降是因为电源办理IC产品收入受海外客户需求削减的影响。为抵销该影响，该公司拓宽了利润率较低的我国市场，导致全体利润率下降 。 除了成绩下滑
，芯迈半导体还存在客户集中度高的危险 。 依据招股书发表 ，2022年到2024年，芯迈来自五大客户的收入别离占相应年度总收入的87.8%、84.6%及77.6%。 其间，来自最大客户A的收入别离为11.3亿元 、10.8亿元 、9.7亿元 ，占比高达66.7% 、65.7%及61.4%。 依据招股书，最大的客户A是一家跨国的大型家电和消费电子企业 ，芯迈半导体与客户A协作超越10年。 按2024年总出货量计算
，客户A是全球智能手机
、平板电脑 、OLED显现面板及其他消费电子产品的最大制作商之一。 虽然与客户A的协作长达十年
，但如此高的客户集中度使公司面对收入动摇或下降的危险 ，若首要客户削减订单或停止协作关系 ，将对芯迈半导体的运营形成严重晦气影响 。 特别声明：本文为协作媒体授权专栏转载 ，文章版权归原作者及原出处一切。文章系作者个人观点 ，不代表专栏的态度
，转载请联络原作者及原出处获取授权 。(有任何疑问都请联络idonewsdonews.com)。
| 
楼主
收藏
点赞