作者丨魏子期。安全

出品丨牛刀商业谈论
 。安全

安全银行的银行日子并不太好过。

2025年第一季度 ，不太安全银行(000001)财报连续了2024年营收 、安全归母净赢利双降的安全颓势，两个数据别离同比跌落13.1%
、银行5.6%，不太也打破银职业一季度“开门红”预期。安全

零售事务成为处于转型期的安全安全银行成绩最大“连累”。而且 ，银行该行的不太危险防控与运营安稳性面临应战、还有比如合规问题频发等许多难题待解。安全

眼下，安全安全银行正处于转型要害时期，银行用安全银行行长冀光恒此前的揭露讲话说  ：没有三五年的定力 ，很难爬出“坑”。

营收与赢利双下滑 。

2024年
，安全银行交出了一份史上“最差”年报，初次出现营收与净赢利双双下降的情况。

年报显现 ，该行完成运营收入1466.95亿元 ，同比下降10.93%；归母净赢利445.08亿元 ，同比下降4.19%。

进入2025年
，这一晦气态势并未得到改进 。安全银行一季度完成运营收入337.09亿元，同比跌13.1%；净赢利140.96亿元 ，同比跌5.6% 。这一跌幅超越商场预期，乃至超越2024年全年营收降幅。

在银职业一般迎来“开门红”的时期，安全银行却遭受了“开门黑” 。背面的原因并不简略。

净息差继续收窄成为赢利“杀手” 。一季度，安全银行净息差收窄至1.83%，同比下降18个基点，直接导致利息净收入削减约23.7亿元 。

非息收入方面，2025年一季度，安全银行手续费及佣钱净收入为65.93亿元，同比下滑8.19%
 ，传统中间事务添加乏力；虽然投资收益同比添加44%至67.7亿元，但公允价值变化损益亏本了30.8亿元 ，同比扩展295.93%
。充沛显现金融商场动摇对银行赢利的巨大冲击。

详细来看，零售事务成为最大“连累”。2025年一季度，安全银行零售金融收入712.55亿元，同比暴降25.9%；零售事务净赢利仅剩2.89亿元，较上年暴降 94.8% ，对全行净赢利的奉献率简直为零。

其间，信用卡应收账款余额4006.38亿元，较上年底下降7.9%；消费性借款余额4593.15亿元，较上年底下降3.2%；运营性借款余额5296.59亿元 ，较上年底下降0.3%
 。

对公事务成为安全银行的“一抹亮色”。2025年一季度 ，企业借款余额达1.68万亿元，同比添加4.7% 。

但是，对公借款均匀收益率仅为3.20%，同比下降59个基点 。

因为借款利率继续下行以及银行让利实体经济，银行的盈余才能仍面临紧缩，对公事务很难真实补偿零售事务阑珊带来的丢失 。

财物质量方面 
，到2025年3月末 ，安全银行对公房地产借款不良率为2.25%，较2024年底上升0.46个百分点 ，而且借款余额仍高达2384.78亿元
。

安全银行解说称 ，主要是受外部环境影响，房地产商场仍在止跌回稳进程中 ，部分房企去化周期变长 、资金面继续严重 。

未来若房地产商场复苏不及预期，对公房地产借款不良率或许进一步上升，成为未来财物质量的潜在“灰犀牛”。

资金同事务方面，2025年一季度，安全银行展现出必定的安稳性。

境内外组织买卖活泼客户达380家 ，境内外组织出售的现券买卖量为1.01万亿元，同比添加19.2%；同业途径出售债券规划918.92亿元 ，同比添加40.1% 
。

对公输血，零售止血，爬出“坑”
。

2017年，安全银行正式提出“零售打破”战略 ，办理层更是放出豪言 ，要“三年再造一个新零售” 。

到了2020年，该行零售事务成绩斐然，营收到达885.78亿元，净赢利176.74亿元 ，占该行归母净赢利的61.1%。

凭仗如此亮眼的零售事务表现，安全银行被业界称为“零售黑马” ，大有追逐招商银行之势。

但是 ，商场环境发生了巨大变化，安全银行的零售板块正承受着越来越大的压力，从前风景无限的“零售黑马”，财报数据变得丑陋起来。

从2023年到2025年，安全银行继续减缩零售事务借款规划。

2024年 ，零售金融收入同比下滑 25.9% ，净赢利同比暴降94.8%，个人借款余额继续下降，信用卡、消费贷和运营贷规划均出现负添加，2025年一季度这一趋势仍未得到改动。

其实，为应对零售事务面临的危险问题 ，安全银行自2023年起发动“客群分层”变革
，战略包括紧缩高危险财物，压降消费贷、信用卡等高收益但高危险事务规划 。这一战略看似习惯了经济下行周期，但执行起来却难度不小。

优质客群抢夺堕入“红海窘境” 。在经济下行期，危险小的优质借款人本就稀缺 ，而国有大行凭仗资金本钱低 、网点掩盖广的优势，正以更低利率抢夺此类客户。

例如 ，招商银行消费贷利率一度低至3%以招引优质客群
，安全银行在定价才能上难以与之抗衡 。若被逼参加“价格战”，其本就承压的净息差将进一步恶化。

危险与收益的“跷跷板效应”不容忽视
。转向低危险财物虽能改进财物质量，如2024年信用卡不良率下降0.21%，但收益却同步下降。

2024年零售事务净赢利仅奉献0.6%
，较峰值近70%断崖式跌落，反映出“止血”简单 、“造血”难的窘境
。

安全银行近两年对零售金融等中心事务条线的架构变革，旨在提高事务协同与危险管控才能，但从成绩和合规表现看
，没有获得明显成效。

在2024年成绩阐明会上，安全银行行长冀光恒表明 ，曩昔一年多，“新班子”在集团和咨询公司的协助下，把零售战略整理清楚了 ，但零售变革的难度仍超出幻想
。

他表明，“至少零售的第一步即止血现已做到了 ，但造血还需求进程。”
。

破局之路困难
 。

安全银行正处于逆周期调整的要害阶段，许多难题待解 
。

2025年一季度财报显现
，安全银行危险防控与运营安稳性面临应战。

虽然该行不良借款率为1.06% ，但170.65亿元不良借款核销规划及90.73亿元借款减值计提，仍反映出该行财物质量承压的实际 。

而且
，当时不良财物处置受财物估值系统不完善 
、二级商场承接力有限及微观流动性动摇影响，潜在危险敞口动态办理难度增大。

合规方面相同不容忽视。2024年以来 ，安全银行因多项事务违规被监管部门屡次处分。

如，2025年5月22日，国家金融监督办理总局鞍山监管分局发布行政处分信息显现 ，安全银行鞍山分行贷后办理不到位，作出罚款30万元的行政处分 。

2025年3月12日
，上海金融监管局又因并购借款办理违规，责令安全银行改正并罚款300万元
。此类合规缺点正腐蚀银行名誉与商场信赖，限制其长时间开展
 。

2025年1月8日，安全银行惠州分行和中海水岸城支行因借款事务违规被罚95 万元。

需求留意的是 ，在2024年5月17日，国家金融监督办理总局发表的行政处分信息揭露表显现 ，安全银行因公司办理与内部操控
、信贷事务
、同业事务 、理财事务以及其他方面等五大违法违规现实，被处分款算计6723.98万元 。成为当年银职业最高罚款事例之一 。

本钱层面的不合信号加重商场忧虑。

一季报显现  ，安全银行股东户数添加2万户的一起 ，港交所持股数降至6.5811亿股（创2019年Q1以来新低）
 ，多家指数基金同步减持。

这种散户与组织投资者的持仓分解，本质上是商场对其未来盈余预期 、危险管控才能的不合表现 。外资与组织资金的流出，或指向对其战略转型继续性与财物质量修正远景的疑虑
 。

安全银行改动颓势的要害在于能否在危险可控的条件下找到新添加极。但是 ，在现在的商场环境下，安全银行要完成破局难度不小 。

商场利率下行
，银行存款利率下降虽有助于下降负债本钱，但银行间揽储竞赛剧烈，尤其是中小银行面临大型银行和互联网金融产品的两层揉捏。安全银行要在保持存款规划和结构安稳的条件下压降本钱
，难度颇大 。

在客群结构调整上，经济增速放缓使得企业和个人的融资需求及危险情况改动
，商场有用信贷需求缺乏，优质客户资源有限，银行间竞赛加重 ，获取优质客户本钱添加。

一起，中危险产品投进需求精准的危险评价和定价才能
，对银行危险办理水平要求更高  。

操控途径本钱和办理本钱时，安全银行经过数字化转型推进降本增效 ，2024年事务及办理费有所下降
 ，2025年一季度该费用也同比下降13.2%
。

但金融科技开展要求银行继续投入资金进行系统升级 、技能研制和人才培养
，又带来本钱压力
。

当然，也有活跃的方面，2025年第一季度 ，财富办理手续费收入到达12.08亿元 ，同比添加12.5% ，其间署理个人保险收入同比添加38.7%，署理个人理财收入同比添加16.4%
，署理个人基金收入同比添加5.7%。意味着安全银行在私行财富范畴正稳步前行，高质量转型成效明显。

面临成绩下滑
、事务结构失衡 、不良压力高企及合规问题等多重难题相互交织。

安全银行在职业竞赛加重与监管趋严下 ，其转型之路终究走向何处，将为职业应对经济周期动摇供给重要参阅  。

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