可灵AI再次成为快手的养家“门面”。

5月27日，可灵快手发布2025年榜首季度成绩。养家财报显现  ，可灵一季度
 ，养家快手营收为326.1亿元，可灵同比增加10.9%；期内赢利39.79亿元 ，养家同比削减3.4%；经调整净赢利达45.8亿元 ，可灵同比小幅下滑2.6%，养家但赢利率提高至14.0%。可灵

有喜有忧
，养家程一笑稳住了局势。可灵

分事务板块看，养家快手线上营销服务、可灵直播和其他服务（含电商），养家也便是“三驾马车”别离同比增加8%
、14.4% 、15.2% 。

尽管都是增加，线上营销服务跑慢了 ，没有能坚持住曩昔几个季度的双位数增加。2024年榜首季度到第四季度，快手线上营销服务收入同比增速别离为27.4%
、22.1% 、20.0%和13.3%，2024全年该事务收入同比增加20.1% 。

这或是快手营收接连四个季度增速徜徉在10%左右的最大诱因。两个月前，快手发布2024年第四季度及全年成绩财报，要点说到两组数据：营收构成方面，线上营销服务和其他服务收入年同比增加率均超越20% 。

对此，程一笑在随后的电话会上解说 ，鉴于内容消费  、电商
、本地日子等要点职业的增加潜力正在逐渐开释
，对二季度快手线上营销服务收入同比增速回到双位数坚持决心
。

这能够理解为，一季度线上营销服务增加乏力，是受冷季影响 。其间 ，内容消费“潜力开释”的驱动力来自快手本身的调整。本年年初，快手将短剧、游戏和小说等内容型产品变现事务进行整合，树立了内容消费事务中心。程一笑泄漏，本年榜首季度 ，快手小游戏耗费同比增加超越30% 。

他表明，“以短剧、小说和小游戏为内容方式的广告资料不只能够供应广告变现价值，也能够让内容和用户发生杰出互动，进一步完成‘广告即内容，创造即运营’ 。”。

好在，线上营销服务的颓势被直播事务和其他服务（电商）止住。比方
 ，直播事务在接连四个季度收入下降 ，2024年全年营收亦同比下滑5.1%的情况下，一季度同比增速回温至14.4% ，收入占比也明显提高。

这得益于最近一年间 ，快手对直播生态的修正和调整。比方快手一季度正要点扶持大舞台、多人互动与格斗游戏等高参加度品类，并与游戏厂商深度绑定，推动直播内容从前期粗豪 、高影响的心情驱动  ，转向爱好沉积，企图打造更安定的日常观看场景。

此外 ，电商事务成为其他服务收入增加的中心动力。财报数据显现 ，一季度，快手电商GMV（产品成交总额）同比增加15.4%，达3323亿元。现在
，泛货架对快手电商总GMV的奉献份额约30% 。

这个数据与抖音电商还有距离 ，2024年抖音电商GMV占比构成中，货架场景奉献超越40%，商家自播占比略超30% ，达人直播占比约30% 。

快手一季度财报还开释出一个活泼的增加信号
：海外事务全体层面初次完成季度运营赢利转正。

可灵AI能当家么？

从快手最近几个季度的财报体现看，程一笑单核带队一年半来，快手的根本面开端安定，但事务运营的季节性动摇也更强 。跟着职业竞赛的加重，快手或将面对成绩陈述大起大落的局势 ，这并不是“短视频榜首股”的老练体现 。

程一笑和快手都面对新的课题：打造新的增加模型，寻觅新的增加动能
。他的着力点是AI，寄期望AI当家。且差异于字节、阿里
、腾讯等全栈才能，聚集在视频笔直范畴 。其门面便是可灵AI。

现在，快手环绕可灵搭建起AI战略道路：

一是视频生成大模型可灵
。。在上一年6月推出后不久，可灵AI就走向了商业化落地。依据财报 ，本年一季度  ，可灵AI运营收入超1.5亿元 。现在，可灵AI已广泛运用于广告营销、短剧、智能终端等多个职业。

二是AI才能与其中心事务的深度交融，特别体现在电商与广告两大支柱事务上 。快手企图经过缝合各事务间的裂缝，抢跑职业完成AI才能在既有事务上的深度运用，在C端提高用户（包含创造者）体会 ，在B端协助商家提效 ，快手成绩也从中获益。

这在快手的财报中被归纳为 ，该公司继续推动人工智能技能赋能于事务，经过智能化晋级稳固内容和商业生态，提高用户和内容创造者的渠道运用体会。

即，“可灵AI现已广泛运用于广告营销、短剧和智能终端等多个职业 ，这也使得咱们关于可灵AI成为新AI年代视频创造的基础设施的愿景更有决心 。” 。

快手期望可灵AI成为“AI新年代视频创造基础设施”。假如方针到达 ，这或许是快手“经历”里，另一个从“GIF快手”向快手回身 ，从东西到短视频内容社区跃升的要害时刻 。

快手以为，从中长时刻来看，AI有望成为公司的第二增加曲线之一。

为此，快手不只将可灵AI在内部“提级”。，独自树立可灵AI事业部
，下设产品部、运营部和技能部 ，担任可灵
、可图等系列大模型事务
，其担任人直接向程一笑报告。

并且
，快手还愿意为AI花更多的钱，重金投入。比方曩昔一年 ，快手将更多的算力资源  ，投入在了视频大模型的研制上
 。本年一季度，快手加大了研制开销，其研制开支按年上升16%至32.98亿元 ，研制投入占比也从上一年同期的 9.7% 提高到本年的 10.1%。

这意味着 ，可灵AI在快手的事务板块里，现已不再是单列的立异事务，而是老练的商业化引擎，要全面带动内容供应、广告投进和分发等功能的全面晋级，以更高效的完成商业化。

但快手面对的实际仍是
，AI在财报里的重量和浓度被不断提高 ，但其中心支撑仍是传统的“三驾马车”，仍是“电商+广告”形式作为中心驱动。

这反响的实质仍是，快手AI或者说可灵AI离真实大规划完成商业收入
，“挣钱养家”，还有很长的一段路要走
。即使程一笑不断向商场宣贯，着重快手是一家科技公司，但它的底色仍是一家传统的短视频渠道 。

这放在快手事务模型下，其共同的“老铁经济”——根据强社区和私域流量运营 ，树立的“电商+广告”的商业形式——也呈现新的特质。

一方面，快手老铁（用户）不行用了，增加空间现已摸到天花板 。财报显现，本年一季度 ，快手App均匀活泼用户为4.08亿
，月活泼用户为7.12亿 ，两个数据同比增加均在个位数，别离为3.6%，2.1%
。而月活继续连续曩昔一年的放缓趋势  ，环比更呈现2400万的净丢失。这或许受投进影响，但更能阐明，快手的用户规划增加现已根本到达极限。

别的一方面，快手从存量老铁身上挣钱的功率仍在提高，也能够视为快手用户粘性强，付费志愿高。本年一季度，在用户规划仅小幅增加的布景下，快手单用户线上营销收入增速高于用户增速，同比增加4.2%
，到达44.1元。这种天分型内容社区的用户商业价值，或许会让小红书仰慕 。

但硬核老铁的“充电” ，并不能缓解快手AI投入与营收不能成正比的为难。快手CFO金秉在财报电话会议中表明  ，可灵AI现已在推理层面完成了边沿赢利打正，从全年来看，AI战略包含可灵 ，关于集团的全体赢利率的影响会在1%到2%。

某种程度上
，可灵AI只用不到一年时刻就跑到榜首队伍，要害仍是更早的押注技能
 、探究商业形式。

但当时职业格式不决
，大模型迭代才能日益快速，包含快手在内的AI玩家都不敢确保 ，会一向处于领先地位 。比方谷歌5月20日发布的AI视频模型Veo 3 ，将AI视频生成首先带出了“默片年代”。

快手在活泼向AI范畴转型，成为一家真实的科技公司 。但它面对的竞赛压力也比以往任何时候都大。

尽管如此
，程一笑仍旧关于 AI 的效果寄予厚望 ，他在财报中表明 ：“未来  ，咱们有决心经过 AI 潜力的继续开释 ，助力快手进一步提质增效 ，特别是为咱们的线上营销和电商事务增加带来新增量。” 。

至于这个未来还有多久，或许只要程一笑知道
。其主业，仍是传统的“三驾马车” ，挣的钱 
，还要给AI花 。

参考资料 ：

定焦One，《快手电商AI上场，打的便是功率牌》。

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